С наближаването на края на 2025 г. базираната в САЩ Meta завърши придобиването за много милиарди долари на Butterfly Effect, китайския стартъп зад продукта с изкуствен агент Manus. Сделката, въпреки че е изправена пред потенциална антитръстова оценка и рискове, принуди глобалната технологична индустрия да пренастрои.
Спомням си, че първата ми реакция не беше изненада от цената – смятана за около 2 милиарда долара, според някои доклади, но в момента. Това не беше отбранително придобиване, направено под натиск, нито спекулативен залог за далечно бъдеще. Беше решаващо. Meta купуваше готова за внедряване компания за AI агенти точно в момента, когато разказът на индустрията се променяше – от конкуренция за параметрите на модела към конкуренция за приложения в реалния свят.
Вътре в индустрията транзакцията оказа незабавно въздействие. Това беше третото най-голямо придобиване на Meta досега. По-важното е, че това беше сигнал, че надпреварата с изкуствен интелект е навлязла в нова фаза. Ерата на „кой има по-големия модел“ отстъпва място на много по-брутално състезание: кой може да превърне интелигентността в действие, в мащаб, за потребители, които не са инженери на изкуствен интелект.
Манус седи точно в този преход. За разлика от традиционните базирани на чат AI продукти, той работи като агент – планира задачи, извиква множество модели, изпълнява работни потоци и консумира порядък повече ресурси за изводи в процеса. Изследователските фирми изчисляват, че една задача на Manus може да изисква до 100 000 токена, приблизително 100 пъти натоварването на извода от стандартна разговорна заявка.
Това число има значение. Това обяснява защо Meta е била готова да плати милиарди и защо тази сделка не е просто за придобиване на талант или технология, а за контролиране на следващото ниво на потребление на AI – слоят, който ще определи бъдещото търсене на изчислителна мощност, облачна инфраструктура и услуги надолу по веригата.
Сред китайските инвеститори и основатели реакцията беше по-противоречива. Някои го описаха като Марк Зукърбърг, който „купува билет за кораба на агента на ИИ“. Други оплакаха още една китайска компания за изкуствен интелект, която е погълната от американски технологичен гигант. Но свеждането на сделката до капиталов арбитраж пропуска по-дълбокия проблем.
Манус тръгна по познат път. Основан е от китайски екип, подкрепен рано от водещи местни фондове, включително ZhenFund, Hongshan и Tencent, и бързо се разраства с глобална потребителска база. Това, което е по-малко обсъждано, е, че по-ранни оферти за придобиване от китайски технологични фирми според съобщенията оценяват компанията само на десетки милиони долари – два порядъка под крайната цена на Meta.
Тази празнина отразява структурно погрешно ценообразуване на стойността на приложението на ИИ в китайската технологична екосистема. Години наред вниманието и капиталът се насочваха изключително към моделите на основата и инфраструктурата. Иновациите на приложния слой бяха третирани като вторични, инкрементални или лесно възпроизводими. Ходът на Meta предполага обратното: който контролира интелигентността на ниво агент, може в крайна сметка да диктува как моделите се използват, монетизират и мащабират.
От гледна точка на индустрията, последиците са очевидни.
За китайската технологична екосистема това показва, че страната може да създаде екипи за приложения на AI от световна класа. Това, което остава несигурно, е дали може да ги задържи. Изходите на капитал не са провали сами по себе си. Но когато най-ценните резултати постоянно се изливат навън, това повдига въпроси относно дългосрочната индустриална дълбочина и стратегическата автономност.
Тази сделка също така ефективно задава тона за сектора на AI агентите. Meta обяви агентите за стратегическо бойно поле. Трудно е да си представим Google, OpenAI, ByteDance или Tencent да стоят неподвижни. За по-малките стартиращи фирми изборът бързо ще се стесни: да бъдете придобити или да се оттеглите в дълбоки вертикални ниши със защитен опит в областта.
Все пак логиката на Мета е ясна. В ерата на ИИ билетите за бъдещето не са безплатни. Те се купуват с капитал, изчислителна мощ и контрол върху това как интелектът се използва в реалния свят.
Докато се отдръпвам от заглавията, едно заключение се откроява. Това придобиване не е край, то е началната камбана за ерата на AI агентите. През следващата година консолидацията ще се ускори, границите ще се втвърдят и пропастта между създателите на модели и собствениците на приложения ще се разшири.
И някъде китайските инвеститори вече задават следващия въпрос: къде ще се роди следващият Manus — и ще остане ли?
Нашия източник е Българо-Китайска Търговско-промишлена палaта